ការនាំយកដើមទុនបរទេសចូលក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់វៀតណាម

យោងតាមប្រធានក្រុមប្រឹក្សាអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារមូលបត្រ ការអភិវឌ្ឍន៍ផលិតផលថ្មី រួមជាមួយនឹងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធអ្នកវិនិយោគ ការពង្រីកមូលនិធិ និងសំណុំសន្ទស្សន៍នឹងជួយទាក់ទាញលំហូរមូលធនរយៈពេលវែង។

បន្ទាប់ពីត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងដោយ FTSE Russell ទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់វៀតណាមកំពុងស្វាគមន៍រលកនៃកំណែទម្រង់ដ៏ទូលំទូលាយ។ ចាប់ពីការបើកទូលាយដល់វិនិយោគិនបរទេស ការអភិវឌ្ឍន៍ផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុថ្មី ដល់ការធ្វើឱ្យល្អឥតខ្ចោះនូវគំរូទូទាត់កណ្តាល (CCP)។ សកម្មភាពទាំងនេះបង្ហាញពីការប្តេជ្ញាចិត្តក្នុងការធ្វើសមាហរណកម្មយ៉ាងស៊ីជម្រៅ និងលើកកំពស់ជំហររបស់វៀតណាមនៅលើផែនទីហិរញ្ញវត្ថុសកល។

គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋបច្ចុប្បន្នកំពុងរៀបចំចេញបទប្បញ្ញត្តិដែលអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនបរទេសធ្វើការបញ្ជាទិញដោយផ្ទាល់តាមរយៈក្រុមហ៊ុនមូលបត្រពិភពលោក ខណៈពេលដែលការបញ្ចប់យន្តការជួញដូរមុនរយៈពេលត្រួតពិនិត្យខែមីនាឆ្នាំ 2026 របស់ FTSE Russell ។

ទីភ្នាក់ងារនេះក៏បានព្រាងក្រឹត្យស្តីពីការចុះបញ្ជីអាជីវកម្មច្នៃប្រឌិតថ្មី ជាមួយនឹងលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យប្រាក់ចំណេញដែលអាចបត់បែនបាន និងលក្ខខណ្ឌនៃការចុះបញ្ជី ដោយបើកឱកាសកៀរគរមូលធនថ្មី។

ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋនឹងផ្សព្វផ្សាយ IPOs (ការផ្តល់ជាសាធារណៈដំបូង) ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការចុះបញ្ជី អនុញ្ញាតឱ្យសហគ្រាសវិនិយោគបរទេសចូលរួមក្នុងការចុះបញ្ជី និងអភិវឌ្ឍផលិតផលនិស្សន្ទវត្ថុដូចជាជម្រើសសន្ទស្សន៍ និស្សន្ទវត្ថុមាស ETFs មាស ទីផ្សារកាបូន និងទ្រព្យសម្បត្តិគ្រីបតូនៅពេលខាងមុខ។ គណៈកម្មាការក៏បានផ្តល់អនុសាសន៍ផងដែរឱ្យលើកកម្ពស់សមធម៌ ការបែងចែកដើមទុនរបស់រដ្ឋ ការបង្កើនប្រភពនៃទំនិញមានគុណភាព និងរក្សាបាននូវសមាមាត្រត្រួតពិនិត្យសមហេតុផល។

យោងតាមលោកស្រី Pham Thi Thuy Linh ប្រធានក្រុមប្រឹក្សាអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារមូលបត្រ ការអភិវឌ្ឍន៍ផលិតផលថ្មី រួមជាមួយនឹងការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធអ្នកវិនិយោគ ការពង្រីកមូលនិធិ និងសំណុំសន្ទស្សន៍នឹងជួយទាក់ទាញលំហូរមូលធនរយៈពេលវែង។

លោក ង្វៀន សឺន ប្រធានក្រុមប្រឹក្សាភិបាលនៃសាជីវកម្មមូលបត្រ និងបោសសម្អាតមូលបត្រវៀតណាម (VSDC) មានប្រសាសន៍ថា៖ ដើម្បីឲ្យដើមទុនពិតជាហូរចូល យើងត្រូវតែដោះស្រាយ “បណ្តាញ” ដែលនាំមុខដើមទុន។

ដំណាក់កាលទី 1 នៃមជ្ឈមណ្ឌលជម្រះបញ្ជីកណ្តាល (CCP) ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងដំណើរការនៅក្នុងត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2027 ស្របជាមួយនឹងការបង្កើតក្រុមហ៊ុន CCP ស្របតាមបទប្បញ្ញត្តិច្បាប់ដើម្បីបង្កើតគំរូសមស្របសម្រាប់ទីផ្សារវៀតណាម។ នេះគឺជាលក្ខខណ្ឌសំខាន់ដើម្បីបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងដោយយោងទៅតាម MSCI ឆ្ពោះទៅរករយៈពេល 2028-2030។

ផលិតផលថ្មីៗដូចជាការជួញដូរពេលថ្ងៃត្រង់ និងការលក់មូលបត្រដែលមិនទាន់សម្រេចក៏កំពុងត្រូវបានពិចារណាសម្រាប់ការអនុវត្តផងដែរ អាស្រ័យលើស្ថេរភាពនៃប្រព័ន្ធ KRX ។

លោក Tran Thang Long នាយកផ្នែកវិភាគនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ BIDV (BSC) បានស្នើដើម្បីលើកទឹកចិត្តសហគ្រាសពហុឧស្សាហកម្មប្រកបដោយគុណភាព ក្នុងការចុះបញ្ជីការចុះបញ្ជីថ្មី ដើម្បីទាក់ទាញលំហូរមូលធនរយៈពេលវែង។

លោក ឡុង បាននិយាយថា បន្ទាប់ពីត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង មូលនិធិវិនិយោគដែលមានឯកទេសលើទីផ្សារព្រំដែននឹងរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធផលប័ត្ររបស់ពួកគេឡើងវិញ ហើយព្យាករណ៍ថាក្នុងរយៈពេល 1.5-2 ឆ្នាំខាងមុខ និន្នាការទិញសុទ្ធរបស់អ្នកវិនិយោគបរទេសនឹងត្រលប់មកវិញនៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់ធ្លាក់ចុះ។

យោងតាមលោក Pham Hong Son នាយករងនៃមជ្ឈមណ្ឌលវិភាគនៃក្រុមហ៊ុន Saigon- Hanoi Securities (SHS) ថា កម្លាំងជំរុញសំខាន់ពីរសម្រាប់ការលើកកម្ពស់ IPOs និងការចុះបញ្ជីគឺគោលនយោបាយគាំទ្រ និងគំនិតផ្តួចផ្តើមរបស់សហគ្រាស។ ក្រឹត្យលេខ 245/2025/ND-CP បានកាត់បន្ថយរយៈពេលចុះបញ្ជី IPO ពី 90 ទៅ 30 ថ្ងៃ នីតិវិធីសាមញ្ញ ពង្រីកសមាមាត្រកម្មសិទ្ធិបរទេស និងបង្កើនតម្លាភាពព័ត៌មាន ជួយសហគ្រាសកាត់បន្ថយ "ការធ្វើដំណើរទៅកាន់ផ្សារហ៊ុន"។

ទន្ទឹមនឹងដំណើរការសមធម៌ និងការលើកទឹកចិត្តរបស់វិស័យឯកជន ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងពង្រីកជាទ្រង់ទ្រាយធំ កែលម្អគុណភាពនៃប្រភពទំនិញ និងបង្កើតការទាក់ទាញខ្លាំងសម្រាប់លំហូរមូលធនបរទេស។

យោងតាមលោក Nguyen Sang Loc នាយកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រនៃ Dragon Capital ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងគឺជាលទ្ធផលនៃដំណើរការកំណែទម្រង់ស៊ីសង្វាក់គ្នា ធ្វើឱ្យល្អឥតខ្ចោះនូវក្របខ័ណ្ឌច្បាប់ ការអនុវត្ត CCP និងគណនីរួម ជួយឱ្យលំហូរមូលធនអន្តរជាតិចរាចរប្រកបដោយសុវត្ថិភាព និងប្រសិទ្ធភាព។

ចាប់ពីឆ្នាំ 2026 នៅពេលដែលកត្តាសេដ្ឋកិច្ច នយោបាយ និងប្រាក់ចំណេញរួមបញ្ចូលគ្នា លំហូរមូលធនបរទេសត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងត្រលប់មកវិញយ៉ាងខ្លាំង។ រលក IPO អាចឈានដល់ 47-50 ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេល 3 ឆ្នាំខាងមុខ ដោយបើករយៈពេលនៃការធ្វើសមាហរណកម្មហិរញ្ញវត្ថុដ៏ស៊ីជម្រៅ និងនិរន្តរភាព។

កម្លាំងជំរុញទាំងបីនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារ IPO និងលំហូរមូលធនបរទេសនឹងបង្កើតអន្តរកម្មវិជ្ជមានដែលក្លាយជាមូលដ្ឋានគ្រឹះសម្រាប់វដ្តកំណើនថ្មី។ សន្ទស្សន៍ VN អាចកំណត់គោលដៅ 2,000 ពិន្ទុក្នុងរយៈពេលមធ្យម និងវែង ខណៈដែលគោលដៅ 1,800 នៅឆ្នាំ 2026 ឆ្លុះបញ្ចាំងពីការរំពឹងទុកនៃកំណើនពិតប្រាកដនៃអាជីវកម្ម។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកជំនាញកត់សម្គាល់ថា IPO គឺសមរម្យសម្រាប់តែអ្នកវិនិយោគដែលមានការគិតឯករាជ្យ វិន័យ និងចក្ខុវិស័យរយៈពេលវែងប៉ុណ្ណោះ។ វិនិយោគិនត្រូវការវិភាគដោយប្រុងប្រយ័ត្ននូវរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ វាយតម្លៃគំរូអាជីវកម្ម និងសមត្ថភាពដឹកនាំដើម្បីកំណត់ហានិភ័យព័ត៌មាន។ សរុបមក ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទីផ្សារគឺជាឱកាសមួយដើម្បីដាក់ភាគហ៊ុនវៀតណាមឡើងវិញនៅលើផែនទីហិរញ្ញវត្ថុក្នុងតំបន់ ប៉ុន្តែក៏តម្រូវឱ្យមានការរក្សាការជឿទុកចិត្ត ការកែលម្អគុណភាពនៃទំនិញដែលបានចុះបញ្ជី និងការគ្រប់គ្រងដើមទុន "ចរន្ត" ប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

នៅពេលដែលលំហូរមូលធនពិភពលោកស្វែងរកគោលដៅប្រកបដោយសុវត្ថិភាព តម្លាភាព និងស៊ីជម្រៅ វៀតណាមត្រូវបន្តបញ្ជាក់ពីសមត្ថភាពកំណែទម្រង់របស់ខ្លួន និងអភិវឌ្ឍផលិតផលចម្រុះដូចជា CCPs ETFs មាស ទីផ្សារកាបូនជាដើម ដើម្បីទាក់ទាញលំហូរមូលធនរយៈពេលវែង និងគាំទ្រកំណើនសេដ្ឋកិច្ច។

ការដោះស្រាយ “បណ្តាញ” នៃមូលធនបរទេសមិនត្រឹមតែជាបញ្ហាបច្ចេកទេស និងផ្លូវច្បាប់ប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏ជាយុទ្ធសាស្ត្រសំខាន់ក្នុងសមាហរណកម្មហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិផងដែរ។ នៅពេលដែលដំណើរការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងត្រូវបានបញ្ចប់ ការធានានូវប្រតិបត្តិការប្រកបដោយសុវត្ថិភាព និងតម្លាភាពនៃលំហូរមូលធនបរទេសនឹងកំណត់ភាពជោគជ័យនៃទីផ្សារមូលបត្ររបស់វៀតណាមក្នុងវដ្តកំណើនថ្មី។/.

ប្រភព៖ VNA

ប្រភព៖ https://htv.com.vn/dan-von-ngoai-vao-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-222251117081815915.htm