អ្នកជំនាញបង្ហាញសេណារីយ៉ូពីរសម្រាប់ភាគហ៊ុនវៀតណាមមុនម៉ោង 'G' ម៉ោង FTSE Russell

មានការរំពឹងទុកទីផ្សារយ៉ាងខ្លាំងថាការពិនិត្យឡើងវិញនៅខែតុលានេះអាចជា 'ពេលវេលាប្រវត្តិសាស្រ្ត' - សម្គាល់ការផ្លាស់ប្តូរពី Frontier ទៅ Secondary Emerging ។

វិនិយោគិនរង់ចាំលទ្ធផលធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៅថ្ងៃស្អែកដោយអន្ទះសារ - រូបថត៖ QUANG DINH

នៅព្រឹកថ្ងៃស្អែកទី 8 ខែតុលា (ម៉ោងនៅវៀតណាម) FTSE Russell នឹងប្រកាសជាផ្លូវការនូវលទ្ធផលនៃចំណាត់ថ្នាក់ទីផ្សារតាមកាលកំណត់របស់ខ្លួន។ វៀតណាម​ជា​ចំណុច​បង្គោល​មួយ​ដែល​អ្នក​វិនិយោគ​ពិភពលោក​កំពុង​មើល​។

ដោយសង្កត់ធ្ងន់ជាមួយ Tuoi Tre លោក Trinh Thanh Can អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន Kafi Securities បានមានប្រសាសន៍ថា នេះមិនត្រឹមតែជាព្រឹត្តិការណ៍បច្ចេកទេសប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងជាវិធានការនៃកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងជាច្រើនឆ្នាំរបស់ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុវៀតណាមក្នុងដំណើរឆ្ពោះទៅរកស្តង់ដារអន្តរជាតិផងដែរ។

Paradox មុន​ពេល​ធ្វើ​បច្ចុប្បន្នភាព​ភាគហ៊ុន

អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន Kafi Securities បាននិយាយថា នៅក្នុងការវាយតម្លៃនាពេលថ្មីៗនេះ វៀតណាមបានបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យភាគច្រើនរបស់ FTSE ដោយខ្វះកត្តាពីរគឺ យន្តការទូទាត់ដែលមិនតម្រូវឱ្យមាន "ការដកប្រាក់ជាមុន" (មិនបញ្ចូលប្រាក់មុន) និងការចំណាយលើពាណិជ្ជកម្មដែលបរាជ័យ។

ក្នុងរយៈពេលកន្លងមក រដ្ឋាភិបាល និងនិយតករបានអនុវត្តកំណែទម្រង់ជាបន្តបន្ទាប់ - ចាប់ពីការចាប់ផ្តើម KRX ការណែនាំអំពីការមិនផ្តល់ប្រាក់ជាមុន រហូតដល់ការកែលម្អដំណើរការបោសសម្អាត។

ជាលទ្ធផល ទីផ្សារមានការរំពឹងទុកខ្ពស់ថាការពិនិត្យឡើងវិញនៅខែតុលានេះអាចជា "ពេលវេលាប្រវត្តិសាស្ត្រ" ដែលជាការសម្គាល់ការផ្លាស់ប្តូរពីក្រុម Frontier ទៅជា Secondary Emerging ។

លោក Trinh Thanh Can - រូបថត៖ QUANG DINH

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយស្ថានភាពទីផ្សារជាក់ស្តែងបង្ហាញពីភាពផ្ទុយគ្នាគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ ដើមទុនបរទេស - ដែលត្រូវបានគេរំពឹងថានឹង "ប្រមើលមើល" រឿងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង - ត្រូវបានលក់យ៉ាងខ្លាំង ជាមួយនឹងទំហំដ៏ធំបំផុតក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ។

ភាពផ្ទុយគ្នារវាងការរំពឹងទុក និងសកម្មភាពនេះ មានអ្នកវិនិយោគក្នុងស្រុកជាច្រើនចាប់ផ្តើមចោទសួរថា តើវិនិយោគិនអន្តរជាតិពិតជាជឿថាវៀតណាមនឹងត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៅពេលនេះ ឬពួកគេមានការប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះលទ្ធភាពនៃការពន្យារពេលផ្សេងទៀត?

នៅពេលដែលទីផ្សារខិតជិតដល់ដំណាក់កាលដ៏សំខាន់មួយ វាចាំបាច់សម្រាប់អ្នកវិនិយោគក្នុងការត្រៀមខ្លួនសម្រាប់សេណារីយ៉ូទាំងពីរ - ធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង ឬមិនធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង - ដូច្នេះពួកគេអាចឆ្លើយតបយ៉ាងសកម្ម។

តែងតែមានសេណារីយ៉ូពីរដែលត្រៀមរួចជាស្រេច

រហូត​មក​ដល់​ពេល​នេះ មិន​មាន​អ្វី​ប្រាកដ​ទេ ព្រោះ​ព័ត៌មាន​ទាំងអស់​អំពី​លទ្ធផល​កំពុង​រង់ចាំ។ លោក Can បានស្នើរសេណារីយ៉ូពីរជាមួយនឹងយុទ្ធសាស្ត្រសកម្មភាពសមស្រប។

ជាមួយនឹងសេណារីយ៉ូទី 1 ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងបានជោគជ័យ

នេះគឺជាសេណារីយ៉ូដែលរំពឹងទុកបំផុត។ ប្រសិនបើវៀតណាមត្រូវបានដាក់បញ្ចូលជាផ្លូវការក្នុងបញ្ជីទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនដោយ FTSE នោះផលប៉ះពាល់ផ្លូវចិត្ត និងលំហូរសាច់ប្រាក់នឹងមានភាពវិជ្ជមាន។

ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ទីផ្សារដែលបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងដូចជាកាតា អារ៉ាប់រួម ប៉ាគីស្ថាន ឬថ្មីៗនេះគុយវ៉ែត បានឃើញការកើនឡើងជាមធ្យមប្រហែល 20-25% ចាប់ពីការប្រកាសរហូតដល់កាលបរិច្ឆេទមានប្រសិទ្ធភាព (ជាធម្មតាក្នុងរយៈពេល 6 ខែ)។

ភាគហ៊ុននៅក្នុងកញ្ចប់លិបិក្រមដែលបានបន្ថែមទៅក្នុងក្រុម Emerging Market ជារឿយៗកើនឡើងខ្លាំងជាងកម្រិតទូទៅ ដោយសារលំហូរចូលនៃ ETF និងមូលនិធិសកម្ម។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ គួរកត់សំគាល់ផងដែរថាបន្ទាប់ពីការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងជាផ្លូវការបានចូលជាធរមាន ទីផ្សារទាំងនេះភាគច្រើនបានកត់ត្រាការកែតម្រូវជាមធ្យមប្រហែល 10-12% ដោយសារតែការទាញយកប្រាក់ចំណេញរយៈពេលខ្លី និងការដកសាច់ប្រាក់រយៈពេលខ្លី។

បន្ទាប់ពីនោះ ទីផ្សារបានចូលដល់ដំណាក់កាលប្រមូលផ្ដុំដែលមានស្ថិរភាពជាងមុន ហើយបានបង្កើតកម្រិតតម្លៃថ្មីដែលមាននិរន្តរភាពជាងមុន។

ដូច្នេះហើយ យុទ្ធសាស្ត្រសមហេតុផលក្នុងសេណារីយ៉ូនេះគឺការទិញបន្ទាប់ពីការប្រកាសធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង ជិះរលកនៃការរំពឹងទុករយៈពេល 3-6 ខែ ហើយទទួលយកប្រាក់ចំណេញបន្តិចម្តងៗកាន់តែជិតដល់កាលបរិច្ឆេទមានប្រសិទ្ធភាព។

បន្ទាប់ពីទីផ្សារកែតម្រូវ និងស្ថិរភាព អ្នកវិនិយោគអាចពិចារណាទិញត្រឡប់មកវិញក្នុងតម្លៃដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញបន្ថែមទៀត ដើម្បីចាប់យកវដ្តកំណើនថ្មី។

ខណៈពេលដែលការទិញបន្ទាប់ពីការប្រកាសអាចបណ្តាលឱ្យវិនិយោគិនខកខានផ្នែកដំបូងនៃការកើនឡើងនេះ តាមពិតការកើនឡើងក្នុងរយៈពេល 6 ខែជារឿយៗមានទំហំធំគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីធានាបាននូវផលចំណេញដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញដោយគ្មានហានិភ័យនៃការអានខុសនៃលទ្ធផលធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង។

សេណារីយ៉ូទី 2 មិនបានដំឡើងកំណែពាក្យនេះទេ។

នេះគឺជាសេណារីយ៉ូដែលមានប្រូបាប៊ីលីតេទាប ប៉ុន្តែនៅតែត្រូវយកមកពិចារណា។ ថ្មីៗនេះទីផ្សារបានឆ្លុះបញ្ចាំងពីការរំពឹងទុកជាច្រើនសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង ដោយប្រាក់ប៉ាន់ស្មានបានចូលរួមយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងភាគហ៊ុនធំ - ដែលត្រូវបានគេចាត់ទុកថាជា "បេក្ខជន" នៅក្នុងផលប័ត្រ FTSE Emerging ។

ប្រសិនបើលទ្ធផលដែលបានប្រកាសមិនដូចការរំពឹងទុក លំហូរសាច់ប្រាក់ដែលរំពឹងទុកនេះនឹងត្រូវបានដកចេញយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដែលអាចធ្វើឱ្យសន្ទស្សន៍ VN-Index កែតម្រូវយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលខ្លី ជាពិសេសនៅពេលដែលអ្នកវិនិយោគបរទេសនៅតែរក្សានិន្នាការលក់សុទ្ធ។

រួមផ្សំជាមួយនឹងសម្ពាធផ្លូវចិត្តនៃការខកចិត្ត ការថយចុះនៃទំហំនៅក្នុងវគ្គពីរបីដំបូងអាចមានទំហំធំណាស់ ដែលបង្កើតបានជា "ការរង្គោះរង្គើ" បណ្តោះអាសន្ន។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នេះមិនមែនជាសញ្ញារយៈពេលវែងអវិជ្ជមាននៅក្នុងធម្មជាតិនោះទេ។ មូលដ្ឋានគ្រឹះម៉ាក្រូរបស់វៀតណាមនៅតែមានភាពវិជ្ជមាន៖ GDP ក្នុងឆ្នាំ 2025 ត្រូវបានកំណត់គោលដៅលើសពី 8% អតិផរណាស្ថិតនៅក្រោមការគ្រប់គ្រង ហើយសកម្មភាពអាជីវកម្មដែលបានចុះបញ្ជីជាទូទៅនៅតែកើនឡើងជាវិជ្ជមាន។

កង្វះនៃការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៅដំណាក់កាលនេះគឺមានលក្ខណៈបច្ចេកទេសសុទ្ធសាធ ហើយទំនងជានឹងត្រូវបានបញ្ចប់នៅការត្រួតពិនិត្យបន្ទាប់ នៅពេលដែលលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យដែលនៅសល់ត្រូវបានគាំទ្រយ៉ាងពេញលេញដោយ FTSE ។

ជាមួយនឹងសេណារីយ៉ូនេះ យុទ្ធសាស្រ្តសមហេតុផលគឺត្រូវប្រុងប្រយ័ត្នក្នុងរយៈពេលខ្លី ជៀសវាងការចាប់បាតដំបូងក្នុងវគ្គដំបូងនៃការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ហើយក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះរៀបចំផលប័ត្រភាគហ៊ុនល្អដើម្បីកកកុញជាបណ្តើរៗនៅពេលទីផ្សារបញ្ចុះតម្លៃដល់តំបន់វាយតម្លៃដ៏ទាក់ទាញ។

នេះគឺជាឱកាសមួយសម្រាប់វិនិយោគិនរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងដើម្បីបង្កើនការបង្ហាញរបស់ពួកគេចំពោះអាជីវកម្មដ៏រឹងមាំជាមូលដ្ឋានជាមួយនឹងមុខតំណែងឈានមុខគេនៅក្នុងឧស្សាហកម្ម និងសក្តានុពលដ៏អស្ចារ្យសម្រាប់ប្រាក់ចំណេញ នៅពេលដែលទីផ្សារត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនាពេលខាងមុខ។

ត្រឡប់ទៅ ប្រធានបទ

ទ្រីញ ថាន់ ខេន (អគ្គនាយកក្រុមហ៊ុន កាហ្វី ស៊ីឃ្យួរឹធី)

ប្រភព៖ https://tuoitre.vn/chuyen-gia-neu-hai-kich-ban-cua-chung-khoan-viet-truoc-gio-g-ftse-russell-20251007082333919.htm