បន្ទាប់ពីការឡើងដល់កំពូល ទីផ្សារភាគហ៊ុនត្រូវការការអត់ធ្មត់ជាជាងការប្រញាប់ប្រញាល់។

បន្ទាប់ពីសន្ទស្សន៍ VN-ឈានដល់ចំណុចកំពូលជាប្រវត្តិសាស្ត្រ 1,716.47 ក្នុងវគ្គជួញដូរនៅថ្ងៃទី 9 ខែតុលា ឆ្នាំ 2025 ទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមកំពុងឈានចូលដល់ដំណាក់កាលកែតម្រូវបច្ចេកទេសជុំវិញជួរ 1,630 - 1,650។ លំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុងស្រុកនៅតែរឹងមាំ ប៉ុន្តែសម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់ អត្រាការប្រាក់ និងរឹមខ្ពស់បង្កើនហានិភ័យក្នុងរយៈពេលខ្លី។ អ្នកជំនាញផ្នែកមូលបត្រនិយាយថា នេះជាពេលដែលអ្នកវិនិយោគរក្សាភាពស្ងប់ស្ងាត់ និងអត់ធ្មត់រង់ចាំឱកាសច្បាស់លាស់ ជាជាងការប្រញាប់ប្រញាល់។

ការកែតម្រូវទីផ្សារបន្ទាប់ពីកំពូល

យោងតាមផ្សារហ៊ុនទីក្រុង ហូជីមិញ (HOSE) នៅចុងបញ្ចប់នៃសម័យប្រជុំនៅថ្ងៃទី 31 ខែតុលាឆ្នាំ 2025 សន្ទស្សន៍ VN-Index ឈានដល់ 1.639.65 ពិន្ទុ VNAllshare ឈានដល់ 1.784.26 ពិន្ទុ VN30 ឈានដល់ 1.885.36 ពិន្ទុ។ សន្ទស្សន៍នេះបានថយចុះបន្តិច 1.33% បើធៀបនឹងខែមុន ប៉ុន្តែនៅតែកើនឡើងជិត 30% បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាក្នុងឆ្នាំ 2024។ ពីមុននៅក្នុងវគ្គនៅថ្ងៃទី 9 ខែតុលា ឆ្នាំ 2025 សន្ទស្សន៍ VN ឈានដល់ 1,716.47 ពិន្ទុ ដែលកំណត់ជាផ្លូវការនូវចំណុចកំពូលជាប្រវត្តិសាស្ត្រថ្មី លើសពីកំណត់ត្រានៃ 1.2228 ខែមករា។

ការបិទវគ្គបណ្ដោះអាសន្នពេលព្រឹកនៅថ្ងៃទី 7 ខែវិច្ឆិកា VN-Index បានថយចុះជាង 21 ពិន្ទុ។ រូបថតអេក្រង់

របាយការណ៍ខែតុលារបស់ HOSE ក៏បានបង្ហាញផងដែរថា សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលជាមធ្យមឈានដល់ 33,549 ពាន់លានដុង/វគ្គ ធ្លាក់ចុះបន្តិច 1.35% បើធៀបនឹងខែកញ្ញា។ វិនិយោគិនបរទេសលក់សុទ្ធបានជាង 22.191 ពាន់លានដុង ដែលនាំឱ្យតម្លៃលក់សុទ្ធសរុបចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក 119.193 ពាន់លានដុង។ ទន្ទឹមនឹងនេះ យោងតាមរបាយការណ៍ខែវិច្ឆិការបស់ Dragon Capital Securities (VDSC) លំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុងស្រុកបានបន្តជាការគាំទ្រដ៏សំខាន់ ដោយតម្លៃដែលត្រូវគ្នានឹងការបញ្ជាទិញនៅក្នុងត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2025 កើនឡើង 61.8% បើធៀបនឹងត្រីមាសមុន។

ភាគហ៊ុនដែលមានមូលធនធំដូចជាធនាគារ អចលនទ្រព្យ និងហិរញ្ញវត្ថុបានដើរតួនាទីនាំមុខក្នុងការកើនឡើង ប៉ុន្តែក៏ជាហេតុផលដែលសន្ទស្សន៍នេះស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធក្នុងការកែតម្រូវនៅពេលដែលលំហូរសាច់ប្រាក់ទទួលបានប្រាក់ចំណេញយ៉ាងខ្លាំង។ VDSC បានព្រមានថា "អត្រាការប្រើប្រាស់រឹមនៃទីផ្សារទាំងមូលគឺនៅកម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំ 2022 មក ខណៈដែលការវាយតម្លៃនៃសន្ទស្សន៍ VN-Index បានលើសពីកម្រិត P/E 18 ដង។ ការបញ្ចេញដ៏រឹងមាំនៅជួរតម្លៃនេះលែងផ្តល់នូវរឹមសុវត្ថិភាពច្បាស់លាស់ទៀតហើយ" ។

នៅក្នុងវគ្គជួញដូរនៅថ្ងៃទី 7 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2025 តែម្នាក់ឯង សន្ទស្សន៍ VN-Index បានថយចុះ 21.17 ពិន្ទុ (-1.29%) មកត្រឹម 1,621.47 ពិន្ទុ ជាមួយនឹងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលជាង 9,195 ពាន់លានដុង ទំហំជួញដូរឈានដល់ 319 លានហ៊ុន។ ជាន់ទាំងមូលមានភាគហ៊ុនចំនួន 413 ធ្លាក់ចុះ ភាគហ៊ុន 215 កើនឡើង និង 934 ភាគហ៊ុនដែលនៅសល់មិនផ្លាស់ប្តូរ។ ហិរញ្ញវត្ថុ - ក្រុមធនាគារស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំងនៅពេលដែល STB (-3.66%), CTG (-2.64%), HDB (-1.83%), MBB (-0.63%) ទាំងអស់បាត់បង់ពិន្ទុ; VIC (-5.74%), VHM (-4.55%) និង VJC (-3.76%) គឺជាភាគហ៊ុនដែលទាញសន្ទស្សន៍ធ្លាក់ចុះច្រើនបំផុត។

ផ្ទុយទៅវិញ ភាគហ៊ុនការពារមួយចំនួនបានរក្សាពណ៌បៃតងដូចជាFPT (+0.51%), PVD (+2.23%), PVS (+1.16%), MCH (+3.51%) និង VGI (+4.79%) ដែលបង្ហាញថាលំហូរសាច់ប្រាក់គឺជ្រើសរើសច្រើន ដោយផ្តល់អាទិភាពដល់ក្រុមដែលមានមូលដ្ឋានស្ថិរភាព និងប្រាក់ចំណេញ Q4 ប្រកបដោយនិរន្តរភាព។

នៅក្នុងរបាយការណ៍ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2025 របស់ខ្លួន VDSC បានបញ្ជាក់ថា ទីផ្សារស្ថិតក្នុងដំណាក់កាល "ពាក់កណ្តាលរលក" នៅពេលដែលការវាយតម្លៃ និងការរំពឹងទុកនៃកំណើនបានឆ្លុះបញ្ចាំងយ៉ាងទូលំទូលាយនូវលទ្ធផលអាជីវកម្មវិជ្ជមាន។ វិស័យសំខាន់ៗដូចជា ធនាគារ អចលនទ្រព្យ និងមូលបត្រទាំងអស់បានរាយការណ៍ថាប្រាក់ចំណេញកើនឡើងជាង 25% ប៉ុន្តែនេះក៏បណ្តាលឱ្យតម្លៃភាគហ៊ុនខិតជិតតំបន់ខ្ពស់ផងដែរ។

កត្តាម៉ាក្រូជាច្រើនកំពុងដាក់សម្ពាធលើទីផ្សារ៖ អត្រាប្តូរប្រាក់ USD/VND ស្ថិតក្នុងនិន្នាការកើនឡើង គម្លាតរវាងទីផ្សារសេរី និងទីផ្សារផ្លូវការបានកើនឡើងដល់ជិត 200 VND/USD។ ទិន្នផលលើសញ្ញាប័ណ្ណ រដ្ឋាភិបាល រយៈពេល 10 ឆ្នាំបានកើនឡើងដល់ប្រហែល 3.1% ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេល 18 ខែ។ ការចំណាយដើមទុនសម្រាប់អាជីវកម្មត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកើនឡើងបន្តិចដោយសារតែតម្រូវការឥណទានខ្ពស់ក្នុងរដូវកាលអាជីវកម្មចុងឆ្នាំ។

លំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុងស្រុកនៅតែរឹងមាំ ប៉ុន្តែទាមទារការប្រុងប្រយ័ត្ន

យោងតាម ​​VDSC រយៈពេលនេះតម្រូវឱ្យអ្នកវិនិយោគរក្សាភាពស្ងប់ស្ងាត់ សង្កេត និងរង់ចាំពេលវេលាសមស្របបន្ថែមទៀតដើម្បីបញ្ចេញ។ ទីផ្សារនៅតែស្ថិតក្នុងទិសដៅកើនឡើងរយៈពេលមធ្យម ប៉ុន្តែក្នុងរយៈពេលខ្លី ការកែតម្រូវបច្ចេកទេសគឺចាំបាច់។ វិនិយោគិនគួរតែកំណត់ការប្រើប្រាស់អានុភាពខ្ពស់ ហើយជ្រើសរើសតែអាជីវកម្មដែលមានមូលដ្ឋានគ្រឹះហិរញ្ញវត្ថុរឹងមាំ។

ភាគហ៊ុនដែលរងផលប៉ះពាល់ខ្លាំងបំផុតដោយការទិញនិងលក់សុទ្ធរបស់បរទេសនៅក្នុងវគ្គជួញដូរព្រឹកថ្ងៃទី 7 ខែវិច្ឆិកា។ រូបថតអេក្រង់

បច្ចុប្បន្ននេះលំហូរសាច់ប្រាក់មានការបង្វិលច្បាស់លាស់បន្ទាប់ពីក្រុមធនាគារ មូលបត្រ និងដែកថែបបាននាំមុខត្រីមាសទីបី។ ដើមទុនក្នុងស្រុកកំពុងផ្លាស់ប្តូរទៅរកបច្ចេកវិទ្យា ថាមពល និងទំនិញប្រើប្រាស់សំខាន់ៗ ឧស្សាហកម្មដែលរងផលប៉ះពាល់តិចជាងនៅពេលអត្រាការប្រាក់កើនឡើង។

យោងតាម ​​HOSE វិស័យបច្ចេកវិទ្យាព័ត៌មាន (VNIT) បានកើនឡើងច្រើនបំផុតក្នុងខែតុលាជាមួយនឹង +10.89% ខណៈដែលហិរញ្ញវត្ថុ (VNFIN) ថយចុះ 5.58% និងសម្ភារ (VNMAT) ថយចុះ 3.59% ។ នេះបង្ហាញថាទីផ្សារមានភាពខុសប្លែកគ្នាយ៉ាងច្បាស់ លែងមាននិន្នាការកើនឡើងដូចគ្នាដូចសម័យមុនទៀតហើយ។

គួរកត់សម្គាល់ថាការត្រលប់មកវិញរបស់វិនិយោគិនបុគ្គលគឺជាការរំលេច។ យោងតាម ​​HOSE នៅក្នុងខែតុលា វិនិយោគិនបុគ្គលមានចំនួន 88% នៃតម្លៃជួញដូរសរុប ដែលជាកម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក។ ចំនួនទឹកប្រាក់នេះបានជួយស្រូបយកសម្ពាធលក់សុទ្ធភាគច្រើនពីវិនិយោគិនបរទេស ដោយរក្សាសន្ទស្សន៍ VN-Index ឱ្យមានស្ថេរភាព ទោះបីជាមានសម្ពាធលក់ដ៏ធំពី ETFs និងមូលនិធិបរទេសក៏ដោយ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ VDSC ព្រមានថានៅពេលដែលសមាមាត្រនៃប្រតិបត្តិការបុគ្គលខ្ពស់ពេក ហើយរឹមកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ទីផ្សារងាយនឹងមានការប្រែប្រួលភ្លាមៗប្រសិនបើមានព័ត៌មានមិនល្អ។ VDSC ផ្តល់អនុសាសន៍ថា "នៅពេលនេះ វិនិយោគិនគួរតែអត់ធ្មត់ ហើយការគ្រប់គ្រងហានិភ័យគឺសំខាន់ជាងការស្វែងរកប្រាក់ចំណេញរយៈពេលខ្លី"។

ជាក់ស្តែង វគ្គជួញដូរនៅថ្ងៃទី 7 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2025 បានបង្ហាញថា សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបានឈានដល់ជាង 9,195 ពាន់លានដុង ជាមួយនឹងទំហំជួញដូរប្រហែល 319 លានហ៊ុន។ ទោះបីជាលំហូរសាច់ប្រាក់នៅតែស្ថិតក្នុងកម្រិតល្អក៏ដោយ ប៉ុន្តែចំនួនលេខកូដធ្លាក់ចុះនៅតែមានច្រើនលើសលប់ (លេខកូដធ្លាក់ចុះ 413 កូដកើនឡើង 215 កូដ) ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីអារម្មណ៍ប្រុងប្រយ័ត្នបន្ទាប់ពីការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងជាបន្តបន្ទាប់។ អ្នក​ជំនាញ​និយាយ​ថា អ្នក​វិនិយោគ​ក្នុង​ស្រុក​កំពុង​ផ្តល់​អាទិភាព​ដល់​ការ​រក្សា​ប្រាក់​ចំណេញ ខណៈ​ដែល​អង្គការ​និង​អ្នក​វិនិយោគ​បរទេស​នៅ​តែ​សង្កេត​មើល​ជា​ចម្បង។

ក្នុង​រយៈ​ពេល​មធ្យម និង​វែង ទស្សនវិស័យ​សម្រាប់​ទីផ្សារ​វៀតណាម​នៅ​តែ​មាន​ភាព​វិជ្ជមាន ដោយសារ​មូលដ្ឋាន​ម៉ាក្រូ​មាន​ស្ថិរភាព និង​លំហូរ​វិនិយោគ​បរទេស​ខ្លាំង។ នៅចុងខែតុលាឆ្នាំ 2025 មូលធននីយកម្មភាគហ៊ុនលើ HOSE នឹងកើនឡើងដល់ជាង 7.25 quadrillion ដុង ស្មើនឹង 63% នៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបក្នុងឆ្នាំ 2024 ជាមួយនឹងសហគ្រាសចំនួន 50 ដែលមានដើមទុនជាង 1 ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក ក្នុងនោះមានសហគ្រាសចំនួន 3 ដែលមានទឹកប្រាក់ជាង 10 ពាន់លានដុល្លារ៖ Vietcombank, Vingroup, Vinhomes។

VDSC ជឿជាក់ថា ទោះបីជាសន្ទស្សន៍ VN-Index អាចប្រែប្រួលនៅជុំវិញ 1,600 - 1,650 ពិន្ទុក្នុងរយៈពេលខ្លីក៏ដោយ ក៏និន្នាការកើនឡើងរយៈពេលមធ្យមនៅតែរក្សាបាន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការផ្តល់ប្រាក់បៀរវត្សរ៍គួរតែត្រូវបានជ្រើសរើស និងមានវិន័យ។ វិនិយោគិនគួរតែរក្សាសមាមាត្រនៃភាគហ៊ុននៅ 50 - 60% នៃផលប័ត្រដោយផ្តល់អាទិភាពដល់ធនាគារដែលមានគុណភាពទ្រព្យសកម្មល្អ ថាមពល និងក្រុមទំនិញប្រើប្រាស់ និងកំណត់ការប្រើប្រាស់រឹមខ្ពស់។

យោងតាមអ្នកវិភាគ VDSC ទីផ្សារកំពុងស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលនៃការសាកល្បងកម្លាំងរបស់វាបន្ទាប់ពីឈានដល់កម្រិតកំពូល។ រក្សាភាពស្ងប់ស្ងាត់ សង្កេតដោយប្រុងប្រយ័ត្ន និងធ្វើសកម្មភាពនៅពេលដែលឱកាសច្បាស់លាស់ នឹងជួយអ្នកវិនិយោគរក្សាសមិទ្ធផលរបស់ពួកគេ និងរៀបចំសម្រាប់វដ្តថ្មី។

ប្រភព៖ https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/sau-khi-vuot-dinh-thi-truong-chung-khoan-can-su-kien-nhan-hon-la-hanh-dong-voi-vang-20251107114753010.htm